Еженедельный обзор рынка c 03.05.11 по 06.05.11
Вязовиченко Кирилл
Teл.: +7 (495) 660-14-36,37,38
Обзор рынка за период: 3 мая – 6 мая
На мировых фондовых площадках на прошлой неделе наблюдалась коррекция. Все ведущие индексы снизились в пределах 0,3-4,5%. Наибольшим распродажам подверглись акции развивающихся рынков. Давление было связано с опасениями ужесточения денежно-кредитной политики центральными банками. Так, Центробанк Индии объявил на прошедшей неделе о повышении ключевых процентных ставок, а обзор китайского Центробанка дал основания полагать, что в ближайшее время в Китае будут вновь повышены требования по резервированию для коммерческих банков. Кроме того, снижающаяся ликвидность в преддверии летнего сезона также предопределила слабость российского фондового рынка:
ММВБ |
РТС |
DJI |
S&P500 |
DAX |
BOVESPA |
SENSEX |
SSEC |
-3,49% |
-4,47% |
-1,34% |
-1,58% |
-0,30% |
-2,59% |
-4,57% |
-1,64% |
На развитых рынках денежно-кредитная политика пока остается стабильной – процентные ставки ЕЦБ и Банка Англии были оставлены без изменений. Более того, в комментариях главы ЕЦБ отсутствовали ожидаемые многими слова о «повышенной бдительности» в отношении инфляционных рисков, что трактуется рынком как указание на планы по сохранению ставок без изменений как минимум до конца июня.
Самым ожидаемым событием недели была публикация данных по рынку труда США. Несмотря на хорошие данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, уровень безработицы вновь вернулся к отметке в 9%:
На товарно-сырьевых площадках произошло обвальное падение цен на серебро. Фьючерсные контракты на данный драгметалл по итогам недели снизились в цене на четверть:
Нефть марки Brent снизилась более чем на 13%. Причиной тому стали рост запасов в США и резкое удорожание доллара:
Очевидно, что мягкая монетарная политика США напрямую сказывается на товарных рынках, где в случае изменения конъюнктуры, мы наблюдаем обвальное падение по всему спектру сырьевых фьючерсов. Результатом дешевой и короткой ликвидности является быстрое сдувание пузыря. Глава ФРС Бен Бернанке упорно отрицает влияние политики ФРС на товарно-сырьевые рынки, однако то, что мы наблюдаем в реальности, заставляет нас усомниться в этом:
Нефть |
Золото |
Серебро |
Медь |
Никель |
-13,28% |
-4,36% |
-25,64% |
-5,14% |
-8,07% |
Единая европейская валюта на прошлой неделе достигала 17-месячного максимума, однако после комментариев президента Европейского Центробанка Жана-Клода Трише, давшего понять, что повышения ставок в следующем месяце ждать не стоит, подтолкнуло инвесторов фиксировать прибыль в евро. По итогам неделе европейская валюта снизилась по отношению к американскому доллару на 3,3%.
На фоне повышенного спроса на безопасные активы, индекс доллара подскочил на 2,6%. Столь резкий скачок американской валюты и стал одной из причин обвала на сырьевых площадках:
USD/RUR |
EUR/RUR |
EUR/USD |
Индекс DXY |
+1,09% |
-1,41% |
-3,32% |
+2,62% |
На дневном графике индекса ММВБ видно, что в результате прошедшей коррекции мы без труда преодолели уровень 100-дневной экспоненциальной средней (EMA100) и в минимуме достигали 1621,9 пунктов, где поддержкой выступила 200-дневная экспоненциальная средняя (EMA200). В данный момент индекс находится в диапазоне между EMA100 и EMA200 (1620-1700 п.), возможна некая консолидацию в пределах этих уровней. В случае, если внешний фон будет способствовать дальнейшему снижению, то после пробития EMA200, рынок может спуститься в диапазон 1500-1550 пунктов. В случае изменения настроений в положительную сторону, то стоит ждать обратного движения к EMA100 (1700 пунктов):
Тел.: +7 (495) 660-14-37, 660-14-38
Руководитель департамента
Алексей Ермолов - 129@gazfin.ru
Аналитик
Евгений Буланов - bulanov@gazfin.ru
Трейдер
Кирилл Вязовиченко - 127@gazfin.ru
Трейдер
Николай Тюгаев - 128@gazfin.ru