Еженедельный обзор рынка c 21.03.11 по 25.03.11
Вязовиченко Кирилл
Teл.: +7 (495) 660-14-36,37,38
Обзор рынка за период: 21 марта – 25 марта
Мировые фондовые индексы завершили неделю в существенном плюсе. Российский рынок акций рос вслед за мировыми фондовыми и сырьевыми площадками благодаря нормализации ситуации в Японии и боевым действиям НАТО в Ливии против режима Каддафи, которые поддерживали цены на нефтяные фьючерсы:
ММВБ |
РТС |
DJI |
S&P500 |
DAX |
BOVESPA |
SENSEX |
SSEC |
+3,44% |
+4,10% |
+3,05% |
+2,70% |
+4,23% |
+1,32% |
+5,24% |
+2,44% |
Внушительный рост наблюдался в наиболее ликвидных бумагах российского фондового рынка. Исключением стали акции Газпрома, которые снизились по итогам недели на 0,58% после недавнего сильного роста. Наилучшую динамику показали обыкновенные и привилегированные акции Ростелекома (+10,15% и +6,97% соответственно) в связи с ожидаемым включением бумаг в расчет индекса MSCI с 1 июня, а также обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка (+6,77% и +6,68% соответственно), где отыгрывается новость о начале программы выпуска GDR и новой стратегии дивидендной политики. Хорошую динамику продемонстрировали бумаги ВТБ (+5,20%), ГМК Норильского Никеля (+4,97%), Роснефти (+4,75%), Газпром нефти (+4,25%), а также обыкновенные и привилегированные акции Сургутнефтегаза (+5,31% и +3,46% соответственно).
Что касается новостного фона на международном рынке, то европейские проблемы постепенно выходят на первый план в рейтинге основных угроз. В прошлый четверг глава правительства Португалии покинул свой пост после того, как парламент страны отверг предложенный кабинетом министров пакет мер по ограничению дефицита бюджета. Реакция последовала незамедлительно. Рейтинговое агентство Standard & Poor`s понизило суверенный рейтинг Португалии на две ступени – до BBB и предупредило, что на следующей неделе рейтинг может быть снижен еще на одну ступень, если Лиссабону не удастся решить свои экономические и политические проблемы. А еще до голосования Fitch Ratings также понизило рейтинг Португалии с A+ до A-. Прогноз также негативный. Снижение рейтингов сделало для страны еще более проблематичной возможность привлекать средства на внешних рынках.
Также на прошлой неделе прошел саммит лидеров стран ЕС, где был согласован эффективный объем постоянного механизма финансовой стабильности (МФС) в размере 500 млрд. евро. 80 млрд. евро оплаченного капитала будут внесены равными ежегодными долями в течении пяти лет начиная с 2013 г. Общий объем фонда составит 700 млрд. евро. Также было согласовано увеличение временного Европейского фонда финансовой стабильности в 440 млрд. евро. Еврогруппа предлагает странам еврозоны внести 40 млрд. евро в 2013 г., а остальные 40 млрд. евро – в течении последующих трех лет. Такая структура фонда позволит ему получить рейтинг AAA.
Стоит обратить внимание на новость из США, где Минфин начинает постепенно избавляться от ипотечных бумаг, приобретенных во время кризиса 2008-2009 гг. Каждый месяц ведомство будет продавать бумаги на сумму примерно в 10 млрд. долл., а общая сумма проданных ипотечных облигаций составит 142 млрд. долл. Большинство бумаг составляет ипотечные ценные бумаги сроком на 30 лет, обеспеченные компаниями Fannie Mae и Freddie Mac.
На сырьевом рынке росли фьючерсы как на нефть, так и на металлы драгоценной и промышленной группы. Драгоценные металлы повышались в цене на фоне продолжающегося беспокойства на мировой политической и финансовой арене: золото установило новую вершину, превысив 1448 долларов за унцию, серебро – 38 долларов за унцию. Также дорожали и промышленные металлы, однако обновить свежие пики пока не удалось:
Нефть |
Золото |
Серебро |
Медь |
Никель |
+1,37% |
+0,76% |
+5,87% |
+1,71% |
+1,39% |
Для российского валютного рынка ключевым событием на минувшей неделе стало заседание Центрального Банка. По итогам встречи ЦБ РФ оставил ставку рефинансирования на том же уровне в 8%, а нормы резервирования повысил на 1%. Таким образом ЦБ пытается бороться с излишней ликвидностью, которая поступает от продажи нефти. По итогам недели рубль немного укрепился как по отношению к доллару, так и по отношению к евро. Курс единой европейской валюты снизился к доллару США на фоне нарастающих проблем с бюджетом Португалии и других стран Европы.
USD/RUR |
EUR/RUR |
EUR/USD |
Индекс DXY |
-0,20% |
-0,95% |
-0,67% |
+0,67% |
Относительно прогнозов, стоит отметить, что ни одна из текущих проблем не только не исчезла, но даже и не ослабла. В Японии уровень радиации растет, в Ливии боевые действия разрастаются, европейский кризис после португальского демарша также держит в напряжении инвесторов. Судя по всему, единственным фактором, на который в данный момент стоит обращать внимание, это наличие ликвидности на финансовых рынках, которая вопреки фундаментальной составляющей экономики, поступает на мировые финансовые и сырьевые рынки, что и толкает цены на рискованные активы наверх.
На недельном графике индекса ММВБ мы вновь после незначительной коррекции подошли к верхней границе восходящего канала. На этот раз, вероятно, выйти из данного диапазона наверх рынку будет гораздо легче, так как прошла локальная коррекция, которая тут же была выкуплена и были обновлены вершины этого года:
Торгово-аналитический департамент - Москва
Тел.: +7 (495) 660-14-37, 660-14-38
Руководитель департамента
Алексей Ермолов - 129@gazfin.ru
Аналитик
Евгений Буланов - bulanov@gazfin.ru
Трейдер
Кирилл Вязовиченко - 127@gazfin.ru
Трейдер
Николай Тюгаев - 128@gazfin.ru